华尔街关注对冲基金在华机会

　　随着股指期货、融资融券等做空机制不断发展，对冲基金日益进入我国市场投资者视野，而上半年A股市场表现为对冲基金带来的盈利机会，也吸引了华尔街投资公司的注意。

　　中信证券日前与中金所、中证期货联合召开“对冲基金运作与投资选择系列研讨会”，华尔街顶级对冲基金True Arrow(锐箭资本)首次在中国市场公开表示，中国巨大的市场容量给对冲基金发展提供了广阔空间，由于竞争对手有限，同时市场有大量散户参与交易，Alpha资源非常多，公司计划在今年发行人民币量化产品。

　　True Arrow资产管理公司成立于2009年，其创始人兼总裁侯思园曾在摩根士丹利和全球顶级对冲基金公司赛克(SAC)资产管理公司中当任多种策略组合投资的基金经理人和管理总监，管理规模达1100亿人民币的多种策略投资组合资产。在大摩担任基金经理期间，侯思园管理和交易10亿美金的交易资本，并使其交易小组成为大摩历史上盈利最大的小组，净回报年均超过一亿美金。

　　股指期货、融资融券等做空工具的出现，以及机构投资者参与期指交易的放开，使我国对冲基金迎来一轮快速发展期。包括公募基金专户产品、私募基金、券商等在内的机构均开始使用对冲策略。

　　据了解，海外对冲基金的主要投资群体是机构投资者，如家族基金、退休基金、养老基金、FOF等，对冲基金凭借稳定可靠的回报以及复利投资的优势吸引着这些大型投资人。统计显示，在美国，对冲基金从1980年到2008年的平均年回报率可达13.8%。统计显示，目前美国的对冲基金规模大概2万亿美金，公募基金约5万亿美金。花期集团报告认为，未来5年对冲基金行业的规模将大幅提高，资产总额有望超过5万亿美元。

　　近年来外国对冲基金纷纷进入中国。据对冲基金研究机构Hedge Fund Research统计，截至今年首季，有30%的亚洲对冲基金总部设在中国，数目超过300家，而这上千家对冲基金掌握的资金高达86亿美元。

　　“中国的股票和期货市场仍在发展期，如同摩根士丹利和华尔街上世纪90年代成立时的市场一样。因为竞争对手有限和大量的散户参与交易，Alpha资源非常多。”侯思园认为，多样化的市场中性策略十分适合当前的中国市场。

　　分析人士指出，对冲基金的发展，将逐渐改变中国资本市场股票投资靠天吃饭的局面，将投资从追求相对收益引入追求绝对收益的阶段。从2011年的情况来看，实施市场中性策略的对冲基金，基本上都实现了对冲系统风险、获得绝对收益的目标.