新系统上线三周交投超去年全年

　　全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)新闻媒体沟通会暨业务制度培训班7日举行，公司相关负责人在会上透露，全国股转系统新交易结算系统上线后运行顺畅，3周内的交易金额已经超过去年全年。按照现在的审核进度，年内挂牌公司突破1000家已无悬念。

　　同时，做市转让方式将于8月上线，目前已处于内部测试阶段，预计近期将推出仿真测试环境。竞价转让方式预计将在明年1月左右推出。

　　新系统上线3周交投已超去年全年

　　截至6日，全国股转系统新交易结算系统已平稳运行3周。全国股转系统公司副总经理高振营介绍，新系统上线运行以来，相关制度、流程运转顺畅，基本经受住了市场检验，市场成交金额、有买卖申报的公司数量都呈现显著上升，部分公司价格趋于连续。

　　统计数据显示，新系统上线以来的3周，全国股转系统交易呈现出三方面特点。

　　一是成交金额、成交笔数有所增加。3周内共计成交10.27亿元、396笔；成交金额超过去年全年8.2亿元的总成交金额，日均成交笔数较去年增加5倍。二是有买卖申报数量的公司数量增加。3周内股票有申报的挂牌公司239家，较4月份翻了一番。三是部分公司价格趋于连续。如绿创设备、江苏铁发、中海阳等股票买卖委托数量相对较多，价格较为连续，而且成交大都为“定价申报、点击成交”方式，体现了较好的公开市场价格发现功能。四是投资者向主办券商咨询挂牌公司开户交易事项增多，开通全国股转系统挂牌公司交易权限的行为趋于活跃。

　　高振营表示，由于新系统实施协议转让方式，该方式不遵循“价格优先”的原则成交，且可以指定交易对手方，因此，成交可能含有股权激励、巩固上下游产业关系、同一控制人下股权调整等非“市场”因素，从而不同交易之间价格差异甚大。

　　他透露，全国股转系统将对成交价格与市场价格有明显差异的成交加强监控，异常转让实时监控指引也将于近期发布实施，通过阳光化信披制度，将价格差异明显的转让情况进行公示，接受公众和媒体舆论的监督。

　　挂牌企业年内突破1000家无悬念

　　全国股转系统公司总经理助理隋强在会上表示，当前全国股转系统已具备在更好基础条件下加快创新发展的条件，按照目前的工作进度及市场准备情况，今年挂牌公司突破1000家已无悬念。

　　截至6日，全国股转系统挂牌公司已有776家，总股本达263.96亿股，总市值1852.31亿元，比2013年底分别增加118%、172%和235%。

　　他介绍，近期，全国股转系统公司将集中开展六方面工作。

　　一是进一步推进审查流程标准化、审核过程公开化，提高全国股转系统自律审查工作的透明度和公信力。全国股转系统从接收企业挂牌申请材料到出具同意挂牌的函，平均周期为40个工作日。目前在审企业超过400家，审核将“不排队”、“不积压”。

　　二是进一步推进全国股转系统证券交易与登记结算系统建设，完善市场基础设施。目前正在抓紧落实做市转让方式有关业务和技术准备，计划在8月份实施做市转让方式。随后同步启动竞价转让的制度和技术准备。

　　三是推动建立多层次资本市场之间的有机联系。密切配合有关部门共同研究符合条件的挂牌公司直接申请到交易所上市的标准和程序，逐步推动落实“转板”机制。对于符合挂牌条件的区域市场挂牌公司，将在遵守公平准入条件的基础上，为其到全国股份转让系统挂牌转让提供便利。

　　四是着力加强市场监管，推进市场体系创新。下一步将着力配合证监会相关部门抓紧建立挂牌公司监管体系；同时积极研究推进市场内部分层，提升市场服务能力和风险管理水平。

　　五是加快完善市场功能，丰富市场产品工具，打造综合性金融服务平台。包括建立小额、便捷、灵活、多元的投融资机制；发展优先股、债券、资产证券化等金融产品；探索引入各类风险管理工具；根据上位法规则制定公布挂牌公司并购重组业务规则等。

　　六是推动优化市场发展的政策环境。推动完善市场税收政策，比照上市公司推动健全投资挂牌公司的相关税收体系。同时积极培育机构投资人，鼓励和推动券商、保险、基金、PE、VC、QFII、企业年金等机构投资者参与市场，鼓励各类机构投资者创设、发行适合市场风险管理的投资产品，便利普通投资者参与市场。

　　做市商8月启动

　　窗口指导提高挂牌标准不实

　　全国股转系统新交易结算系统支持挂牌公司股票协议转让方式、两网及退市公司股票集合竞价转让方式。做市转让功能的开发也正按计划稳步推进。

　　高振营介绍，按照交易制度安排，挂牌企业可以自行选择实施做市、协议、竞价三种转让方式，其中采取竞价转让方式必须满足的具体条件将另行制定。在这些条件正式明确前，股票只能采取做市、协议转让两种方式之一。

　　隋强表示，做市转让方式目前已处于内部测试阶段，预计近期将推出仿真测试环境；主办券商已按照全国股转系统公司发布的数据接口规范进行做市系统的开发，进展顺利，预计今年8月份新交易结算系统能如期实现挂牌公司股票做市转让功能。

　　做市交易方式上线后，已挂牌企业若想改协议转让为做市交易方式，必须通过公司内部决策程序并向全国股转系统提出申请。

　　另外，隋强还对近期媒体及市场关心的热点问题进行了回应。

　　他表示，传言所称全国股转系统通过“窗口指导”等方式提高挂牌标准并不属实，全国股转系统挂牌审查工作主要在两方面，一是坚守挂牌准入五项基本条件，减少自由裁量空间；二是审查和反馈均以信息披露为核心。不存在通过窗口指导提高挂牌标准的情形。

　　“近期，我司也听闻中介机构在符合我司审查底线和信息披露要求的基础上提高了遴选企业的标准，我们尊重市场化的选择。”隋强说，公司是否能够得到市场的认可，取决于市场本身。主办券商作为市场的卖方，应当着眼股票销售进行价值判断和企业选择，着眼提升企业价值提供持续服务和督导。

　　截至目前，全国股转系统尚未出现不予出具同意挂牌函的情形，仅有2家申请挂牌公司经历多轮反馈与回复因不符合挂牌条件而主动申请终止审查。

　　今年以来，约20家公司被终止审查，其原因主要有两方面：一是反馈意见发出后，申请挂牌公司和中介机构未能落实意见且财务资料已过有效期。二是主办券商内核机构审查意见未能覆盖申请挂牌公司的报告期，需进一步补充完善尽职调查工作，重新履行内核程序。

　　隋强表示，对于这些被终止审查的企业，在其补充完善申报材料后，将在原已审查的基础上按照高效、便捷的原则继续安排审查工作。

　　对于媒体报道118家挂牌公司申请延期披露年报的情况，隋强说，这些公司均提交了变更申请并经全国股转系统公司同意，且已在4月30日前履行年报披露义务，并不存在违规行为。从申请变更的原因看，由于会所进度迟缓原因申请变更的占一半以上，而申请延期披露的公司中有70%是首次履行年报披露义务，有过年报披露经验的公司预约的准确性相对较好。