国务院日前召开常务会议，提出了十条措施缓解企业融资成本高问题。券商分析人士普遍认为，会议提出的政策精神指向利率市场化的推进速度，政策措施力度堪比降息，将显著利好地产股和银行股。

　　光大证券首席经济学家徐高分析认为，会议提出“完善商业银行考核评价指标体系，引导商业银行纠正单纯追逐利润、攀比扩大资产规模的行为”。这意味着在国家对商业银行的考核中，利润指标的权重会下降。

　　华泰证券首席分析师徐彪指出，今年4月以来，代表流动性增量的数据已然全面好转，但上游资源品价格、发电量、货运量等数据依然横盘或仅小幅反弹，主要原因就是银行在利率市场化的背景下对宏观形势持观望态度，普遍惜贷，反过来抑制了宏观经济的复苏。

　　徐彪认为，此次国务院常务会议提出“缩短企业融资链条，清理不必要的环节，整治层层加价行为。理财产品资金运用原则上应与实体经济直接对接”，这一政策措施直指当前金融市场运行过程中的矛盾核心，力度不亚于降息。

　　“对资金价格最不敏感的部门决定企业实际融资成本水位线。”徐彪这样表示，“当理财产品融资成本降下来的时候，加权平均贷款利率一定会往下走，实体经济融资成本一定会往下走。”

　　就政策对资本市场的影响，徐彪认为，首先应当上调未来一个季度企业盈利的数据，转向积极乐观。同时，融资成本降低将显著利好地产股，应当择机买入。

　　中金公司则表示，这些措施的推出有助于化解小微企业的金融风险，从而缓解市场对部分上市银行资产质量的担心。

　　也有券商人士认为，减慢利率市场化的推进速度不能立竿见影地降低实体经济融资价格。未来货币政策将更加放松。

　　光大证券首席经济学家徐高就表示，考虑到地产投资仍然面临着严苛融资瓶颈，货币政策进一步放松的压力仍然很大，全面宽松的概率不小。

　　中金公司也表示，国务院会议提出“综合考虑我国宏微观经济金融形势，完善市场利率形成和传导机制”，意味着监管机构在审视利率市场化对资金成本的影响。同时，文件也提出抑制金融机构筹资成本不合理上升，可能会带来存款替代型金融产品增速的下降。往前看，如果房地产市场调整带来的下行压力更加明显，未来6-12 个月存在基准利率调整的可能性。