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老法师看盘：护盘决心无须怀疑
在本周一(7月27日)A股大跌中，大家没有看到“国家队”的身影，于是有人怀疑管理层放弃救市了。在昨日(7月28日)的文章中，我已阐述了对“国家队”缺席的看法：我认为，“国家队”绝不是放弃救市，只是可能时候未到而已，该出手时一定会出手。
昨日，虽然指数还是跌了些，但大家终于又看到“国家队”身影，银行、券商股都有不错表现，一些有实质性题材的小盘股也明显被护盘资金推高。我认为，管理层再次用实际行动向大家清楚地表达了护盘决心，大家无须对此怀疑。管理层的实际行动有助于市场信心的重新树立。
周一晚上，一位私募朋友和我聊了很久，当天行情最让他担忧就是对管理层放弃救市的疑虑。他说，“护盘资金已经消失好几天了，难道真的放弃抵抗了？”我明确告诉他：不用担心，该出手时肯定会出手。就在我和这位朋友交流之时，证监会先发布了第一条公告，称正在对场外配资业务做进一步核查。这一消息对周一的大跌作出了解释，和我的判断的一样，就是查非法配资。当晚11点过，证监会又发布第二条公告，明确表示“国家队”撤出，不再救市的说法，“完全不符合事实”，证监会更进一步表示：证金公司没有退出，并将择机增持，同时，还将对做空行为展开调查。昨日，证监会称，已组织稽查执法力量，重点针对本周一集中抛售股票等有关线索进场核查。
在不到24小时的时间内，证监会三度发声稳定市场，我们还有什么理由对管理层救市的决心产生怀疑？从A股表现看，昨日指数虽然最终没有翻红，但跌幅明显收窄，说明“国家队”资金已出手并起到了一定的效果。从个股表现来看，市场一定程度上改变了周一的不佳局面，重新热闹起来。对于后市，我认为没必要过于悲观，若大盘仍无法反弹，相信管理层会有更进一步的动作。（来源：每日经济新闻）
证监会昨日盘后透露，根据交易所监控报告和投诉举报反映，已组织稽查执法力量，重点针对27日集中抛售股票等有关线索进场核查。展望后市，分析认为，虽然眼下市场处于二次探底过程之中，但昨天收出低开阳线是企稳的标志，加之国家队入场较为明显，新一轮反弹或即将展开。
7月28日盘后，证监会新闻发言人张晓军针对27日市场大跌表示，根据交易所监控报告和投诉举报反映，证监会已组织稽查执法力量，重点针对27日集中抛售股票等有关线索进场核查。
数据显示，7月27日，沪指大跌8.48%，创下近八年来单日最大跌幅，两市约1800只个股跌停，市场情绪再度陷入紧张。有传言称恒生电子场外配资的HOMS系统被切断是导致大跌的原因之一，恒生电子晚间对此予以否认。
针对近期媒体猜测“国家队”已经撤出、不再救市，张晓军回应称，这完全不符合事实，证金公司没有退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能。另外，近期有一些个人大户集中抛售股票，不排除存在恶意做空的可能。证监会正组织力量对有关线索进行核查，一经查实，将严厉惩处。
新一轮反弹或即将展开
受27日暴跌的恐慌情绪影响，沪深两市股指28日再度出现百点振幅后，双双以下跌超过1%报收。虽然如此，但市场出现了一些向好迹象。分析认为，虽然眼下市场处于二次探底过程之中，但昨天收出低开阳线是企稳的标志，加之国家队入场较为明显，新一轮反弹或即将展开。
“昨天大盘低开之后有所回升，国家队率先选择金融板块为护盘工具，而题材股也受到关注，机器打单再现。昨天虽然未能收红，但企稳迹象明显，股指有望迎来真正反弹，震荡上扬行情有望再次上演。”业内人士指出。
市场人士告诉《投资快报》记者，证监会27日晚间表示，证券金融公司没有退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能。可以说后期不排除管理层继续重拳出台相关救市措施，在这样的背景下，不必过于恐慌。
上投摩根首席策略分析师吴文哲对《投资快报》记者表示，28日盘中大盘蓝筹股大幅上涨，市场感受到了维稳资金的存在，但同时互联网行业为代表的高估值个股则继续大幅下挫，大中盘股中PEG(市盈率相对盈利增长比率)指标合理的公司则获得市场的追捧。“我们认为市场进入资金平衡的状态，接下来选股能力成为关键因素。”（来源：投资快报）
在一片期待声中，昨日(7月28日)被市场认为是“国家队”救市通道的中信证券多个营业部现身龙虎榜，与机构席位联手扫货。
但《每日经济新闻》记者通过对中信营业部席位以及机构席位交易的所有个股汇总计算后注意到，昨日，三家被认为是“国家队”救市通道的中信营业部席位净买入24.21亿元，被认为隐藏着证金公司的机构席位却净卖出5.40亿元。
机构净买入前5均为中小板
7月27日，A股全线重挫，当晚证监会新闻发言人表示，“中国证券金融公司没有退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能”。由此，市场重燃对“国家队”救市的期盼。
昨日龙虎榜数据显示，一些已被视为“国家队”救市通道的中信证券多个席位现身龙虎榜，与机构联手扫货。
《每日经济新闻》记者注意到，昨日中信证券北京望京路、北京金融大街、上海溧阳路和中信证券总部营业部席位，分别位居龙虎榜净买入第1~3名和第5名。之所以中信证券北京总部位居净买入第5，是因为机构席位占据了净买入榜单第4名。
记者注意到了一个比较特别的现象：中信证券上海溧阳路营业部昨日交易的9只个股悉数涨停。净买入金额居前的分别是中粮生化(000930)、韶能股份(000601)和光力科技(300480)，净买入额分别为4136万元、3676万元和3430万元。
而中信证券总部席位共交易8只个股，位居净买入前4名的分别是中环股份、云内动力、平潭发展和荣之联，净买入额分别为1.11亿元、7756万元、7392万元和3797万元。上述4只个股昨日全部跌停。
总体看，中信证券北京望京路、北京金融大街和中信证券总部席位昨日净买入额分别为11.21亿元、9.82亿元和3.18亿元。
从龙虎榜个股分析，如下个股值得注意：首先是国信证券(002736)，该股被中信证券北京金融大街营业部和机构席位联手净买入，昨日涨停；其次是平潭发展(000592)，该股被机构席位、中信证券北京望京路和中信证券总部席位联手净买入，昨日涨停；第三是汇鸿股份(600981)，该股被机构席位和中信证券上海溧阳路营业部联手净买入，昨日跌停。
仅从机构席位来分析，昨日机构龙虎榜上交易个股数量达46只，净买入25只，净卖出21只。将净买入额和净卖出额相抵，昨日机构龙虎榜整体呈现净卖出5.40亿元。但值得注意的是，机构席位净买入额排名前5的个股全部是中小板股，分别是国信证券、丹甫股份、天邦股份、民和股份和正邦科技。
护盘资金再度涌现
昨日，沪指大跌62.56点，报收于3663点。尽管A股继续下跌，但盘中银行、券商股等已出现主力资金积极介入的迹象，如券商板块全日大涨5.48%，国信证券(002736)、东吴证券(601555)以涨停报收，东方证券(600958)和国泰君安(601211)也分别大涨9.21%和8.41%。
记者注意到，危急关头，护盘资金涌入迹象明显，比如国泰君安昨日10时47分从3.6%跌幅瞬间被拉升至10%的涨停板。有分析人士认为，上述个股被资金迅速拉升，不排除是程序化交易的买入行为，或与“国家队”护盘有关。
虽然昨日大盘震荡加剧，但融资盘龙虎榜却能揭示出嗅觉灵敏的资金的最新狙击对象。关注公众号“添升宝”(you-day-dayup)就可在每日开盘前获悉融资客偏爱的个股。昨日榜单擒获包括圣农发展在内的四只涨停股。
一位深圳私募投资总监对《每日经济新闻》记者表示，在脆弱的市场中，一方面，“国家队”护盘能有效维护市场信心；另一方面，近期不少公司大股东也因此前减持行为遭遇立案调查。由此可见政策态度已很明确，即大肆做空有风险，预计市场仍将延续波动，但总体看不必太悲观。（来源：每日经济新闻）
7月9日至27日，沪深两市共有210家上市公司接受机构调研。在调研中长期“不温不火”的医药板块，这短短半个多月内有21家公司迎来了机构调研，为此前罕见；12家房地产上市公司近期也频受机构造访，一改“低调”作风；而向来是机构“宠儿”的TMT行业，虽排名依然在前三，调研热度已相对下降
在市场的烈日和暴雨下，机构的调研队伍依然络绎于途。上证报记者梳理发现，自7月9日市场展开一波反弹以来，作为传统防御性板块的医药和二季度销售回暖且整体估值不高的地产，是机构们重点关注的领域。从调研频率、机构造访家数以及明星机构动向等角度来看，上述两大板块的上市公司均排名靠前。
机构扎堆“问药”
Choice金融端数据显示，在7月9日至27日，沪深两市共有210家上市公司接受机构调研。其中，医药、房地产以及TMT三大行业受到高度关注。值得一提的是，在调研中长期“不温不火”的医药板块，这短短半个多月内有21家上市公司迎来了机构调研，为此前罕见；此外，12家房地产上市公司也在近期频受机构造访，一改“低调”作风；而向来是机构“宠儿”的TMT行业，虽排名依然在前三，调研热度却已相对下降。
具体来看，在医药板块，近期化学制剂、中药生产、医疗器械、生物医药等各细分领域均有机构造访，可见机构“问药”之迫切。
如7月16日，大输液龙头科伦药业接受华夏基金 、景林资产、中国人寿等79家机构集中调研。公司伊犁川宁项目受到广泛关注，尽管川宁一期项目上半年整个产能释放不超过30%导致亏损，但科伦药业透露：“前期产能释放缓慢主要系考虑环保优先，公司将把伊犁川宁打造成抗生素行业的环保标杆企业。目前川宁项目一期已运行到80%，二期项目力争在8月份申请进入试生产。随着各方面进度加快，项目有望在8月份实现一期硫红满产，尽早实现扭亏盈利。”
同时，华仁药业 、仙琚制药 、尔康制药等一批化学制剂、原料药公司也均受到机构密切关注。而云南白药 、福瑞药业为首的中药企业也成为机构“调研”热点。如老牌“白马股”云南白药7月13日接受机构调研时主动“吐露”并购整合的思路：“并购标的要与白药的理念、产品和品牌有勾稽关系，能对白药的现有业务发展起到协同、加成、促进作用。公司正在审慎客观地开展并购标的搜寻和研究工作。”
寻找上述公司共同点不难发现，科伦药业、尔康制药、仙琚制药等公司均处于医药细分领域龙头地位，且股价在前期大幅下跌过程中均曾惨遭“腰斩”。对此，有医药行业研究员分析称：“前期市场急速调整，医药板块也出现大幅下跌，但在医疗服务政策红利的不断推出以及招标政策逐步明朗的情况下，医药生物板块有望率先回暖，各细分行业龙头在医改的推进下将迎来快速发展。伴随半年报 ”中考“业绩出炉，有业绩增长确定性，估值偏低且前期涨幅不大的医药股有望迎来补涨机会。”此外，从机构动向来看，二季度基金等机构持股已向医药板块倾斜。
房地产成调研“新高地”
另一方面，房地产板块在近期也受到调研机构青睐。有房地产业内人士向上证报记者表示：“地产属于长期被低估的行业，历经此次巨幅震荡调整，房地产行业上市公司估值也有望重新被市场认定，尤其是一些转型中的地产公司将率先受到市场青睐。”记者从机构调研报告中发现，世联行 、中粮地产 、三湘股份等一批房地产商的转型动作的确已引起机构兴趣。
7月14日，华夏基金、上投摩根等42家机构齐聚世联行展开调研，焦点紧紧围绕公司互联网金融方向的转型战略。在世联行看来，公司目前尝试的以房地产交易服务为“场景”的家园云贷，就很好地借助了代理入口和线下优势。公司进一步向机构透露：“今年3月，公司与Q房网签订的框架协议已进入深化讨论阶段，将很快看到双方合作成果。”
此外，因携手“张艺谋团队”而受市场瞩目的房地产商三湘股份也成为机构调研热门。谈及未来公司主营模式，三湘股份表示，中国房地产市场由黄金十年走入白银时代，很多地产公司面临转型。房地产和文化产业之间有很强的互通性，公司坚定看好绿色地产的发展，公司收购“观印象”后将打开“地产 文化”双主业并重的局面。对于在文化产业的进一步扩张计划，三湘股份表示：“如符合公司实现主营业务适度多元化和可持续发展，公司也会积极做出考量。”
与民营房地产商转型受捧不同，中粮地产则因国企改革预期而受机构追捧。如在7月13日至23日期间，中粮地产连续接待四批机构投资者，调研重点围绕中粮集团的改革进程展开。中粮地产对此表示，公司一直关注国务院国资委及控股股东中粮集团层面的改革动向，但目前为止尚未接到任何关于国企改革的相关文件或指示精神。中粮地产作为中粮集团控股的住宅地产上市平台，将积极配合改革，推动公司发展。
展望下半年，有券商分析师对记者表示：“地产板块在政策面仍将维持宽松状态，预计一二线城市整体回暖预期不变，上述有转型主题和具有估值修复空间的房地产企业将继续受到市场关注。”
明星私募偏爱谁
事实上，房地产公司在此次调研期间不仅在数量、频次上表现突出，就连一众明星私募、举牌“野蛮人”也密切追随地产股身影。如房产龙头万科就在半个月内连续两次遭举牌，继7月11日首次增持万科A的5%股权后，前海人寿迅速于7月25日二度举牌，豪气斥资超过百亿元。
而记者近日从机构调研中发现，前海人寿已将目光瞄准另一家公司深国商 ，7月22日，前海人寿空降深国商调研，对公司并购基金及转型动向颇为关注。深国商则谨慎透露，并购基金的主要目的是为公司产业整合提供项目储备，未来主要转型方向为大消费领域和金融服务领域。
险资对房地产业的钟爱似乎早有先例。有市场分析人士指出，此前安邦保险和生命人寿都曾重仓上市房企，前海人寿两次举牌万科A，除了谋求财务上的收益外，还有可能为后续在房地产业务上的合作做铺垫。继续追踪前海人寿的脚步，7月14日，前海人寿还结伴高毅资本、易方达基金等一众机构调研尔康制药，对公司植物淀粉胶囊发展前景、市场销售情况颇为关注。
另值得一提的是，徐翔掌舵的明星私募泽熙投资在此波反弹期间先后造访了三诺生物和亚厦股份 ，三诺生物在糖尿病管理领域的布局，以及亚厦以“蘑菇 ”为主的家装互联网计划均引发泽熙的兴趣。而王亚伟旗下的千合资本则重点调研了苏宁环球和万达院线等两家上市公司。（来源：上海证券报）
从当前中国经济结构转型和持续增长的高度出发，维护资本市场稳定健康的重要性毋庸置疑，有关部门实现这一目标的决心和能力也毋庸置疑。
现阶段管理层对于维护资本市场稳定健康的发展目标十分明确，就是要把稳定市场、修复市场、建设市场有机结合起来，在保持稳定的前提下，逐步修复、建设市场，在修复、建设市场的过程中确保市场稳定。
昨日市场在继续回调的同时不乏亮点。央行、发改委等部委昨日分别发声，消解了市场针对货币政策是否转向、经济能否企稳等重大问题存在的疑虑。银行、券商等金融蓝筹股坚挺护盘，央企改革主线牛股频出，在大幅震荡之余，市场价值发现功能正在逐步恢复。
自7月初多部委启动联合救市行动以来，一度困扰市场的流动性难题得到缓解。同时指数与个股几番上下，无论是场内多空博弈还是场外不同思想观点的碰撞争论都十分激烈。时至今日，市场人士已逐渐形成共识：在监管层与各方力量的共同努力下，市场将逐渐沿着稳定、修复、建设的路径回归常态。
市场疑虑获权威部门回应
昨日早盘，市场一度延续周一的恐慌情绪，各大指数大幅低开。但盘中维稳力量继续有针对性出手，沪综指跌幅明显收窄并一度翻红。截至收盘，沪综指报3663点，成交6851亿元，盘中一度收复3700点整数关。深成指报12316.78点，成交6188亿元。两市合计成交1.3万亿元。创业板指报2581.96点，成交1547亿元。
最近三个交易日中A股出现大幅下挫，与多重因素的微妙变化直接相关。从交易层面看，沪综指从3373点阶段性低位快速反弹逼近4200点，短线获利回吐压力较大。更重要的是，在猪肉价格上涨、财新PMI低于预期等因素的影响下，投资者对于货币政策转向和经济企稳心生疑虑，导致做多信心不足。
但从昨日有关部门释放的信号来看，这些担忧没有必要。央行就在昨日表示，下半年仍会坚持稳健的货币政策取向，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性合理适度，实现货币信贷及社会融资规模合理增长，改善和优化融资结构和信贷结构，降低社会融资成本，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，稳定金融市场预期，继续支持实体经济企稳上升。
国家发改委秘书长李朴民也在昨日指出，目前经济运行处在合理区间，结构调整积极推进，活力动力继续增强，社会大局保持稳定。他同时强调，为促进资本市场包括股票市场的健康发展，国家出台了一系列政策措施。当前，中国经济发展的基本面缓中趋稳、稳中向好、稳中有进，资本市场包括股票市场持续健康发展，是有基础和条件的。
稳定、修复、建设有序推进
从当前中国经济结构转型和持续增长的高度出发，维护资本市场稳定健康的重要性毋庸置疑，有关部门实现这一目标的决心和能力也毋庸置疑。
国务院总理李克强不久前明确指出，中国经济要长期保持中高速增长，需要在稳定宏观经济政策、继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策的同时，根据形势变化不断灵活应对，加大定向调控力度，适时预调微调，推动结构性改革，让积极的财政政策更加有效。同时培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场和货币市场，不断巩固中国经济向好基础。
现阶段管理层对于维护资本市场稳定健康的发展目标十分明确，就是要把稳定市场、修复市场、建设市场有机结合起来，在保持稳定的前提下，逐步修复、建设市场，在修复、建设市场的过程中确保市场稳定。
从7月初以来市场的变化情况来看，市场流动性困境基本破解，资金杠杆风险得到相当程度的释放。从这个角度看，有关部门稳定市场防范系统性风险的努力初见成效。由此，逐渐修复市场基本功能的基础也更加扎实。其中，恢复交易功能和定价功能首当其冲。
就在不久之前，市场中千股跌停和千股涨停的异常现象交替出现，大量上市公司“技术性停牌”，市场正常的交易功能遭到破坏。而目前，这些现象已经得到明显改善。昨日两市共500余家上市公司停牌，较高峰时的逾千家已明显减少。300余只个股跌停，但多数个股盘中均出现反复打开跌停，能够有效成交。
同时，从昨日盘面上看，尽管大盘走弱，但市场已经围绕低估值和改革预期确定等两大具备基本面支撑的逻辑主线自主发现热点。银行、证券等低估值品种赢得市场资金青睐。四大行全部收红，建设银行涨幅达3.19%。证券板块全线上涨，国信证券 、东吴证券涨停。央企改革板块中，中粮系三家上市公司——中粮生化 、中粮屯河 、中粮地产均大幅上涨。这些现象均显示市场中的聪明资金已经不再纠结于有关部门维护资本市场稳定健康的具体措施，而是在市场逐渐走向常态的底色中寻找扎实靠谱的行情新主线。
对于监管部门来说，稳定和修复市场之余，进一步推进资本市场改革和基础制度建设也是不容懈怠的本职工作。针对本轮市场大幅震荡在市场制度建设层面所暴露出的问题，已经引起了高层的注意，相信将在市场稳定的基础上逐渐加以改革完善。同时，针对近期出现的一系列金融创新，监管层正在本着实事求是的态度采取科学的监管措施，在严格落实账户实名制、打击虚拟账户的前提下允许券商使用外部接入信息系统。
稳定市场并非一蹴而就，而是一段遵循客观规律的科学过程，其将经过稳定市场、修复市场和建设市场等标志性阶段，根据内外部环境因素的变化，也可能出现反复和波折。投资者应以更强的定力和更高的眼界观察市场逐渐回归常态的进程，不必在盲动中进退失据。（来源：上海证券报）?
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